주식 가치투자 펀더멘털 BPS 와 PBR
BPS는 주당 순자산 가치를 의미하고, PBR은 주식 주가 대비 BPS 비율을 나타내는 지표입니다.
가치투자에서는 기업의 BPS를 분석하여 주가 대비 저평가 여부를 판단하고, PBR을 통해 주가가 BPS에 비해 어느 정도로 평가되었는지를 파악합니다.
따라서, BPS와 PBR은 가치투자에서 기업의 가치를 분석하는 데 중요한 지표입니다.
BPS (Book-value Per Share)는 기업의 순자산을 주식 발행 수로 나눈 지표입니다.
이는 기업이 보유하고 있는 자산에서 부채를 빼고 남은 자산, 즉 순자산을 주식발행 수로 나누어 계산합니다.
시장에서 BPS는 가치투자 관점에서 중요한 지표 중 하나입니다.
- 주당 순자산 = 순자산 / 발행주식 총수
일반적으로 BPS가 현재 주가보다 낮다면, 그 회사는 현재 남은 자산 대비 주식의 주가가 더 높다고 볼 수 있다.
삼성전자 같은 경우 BPS가 50,817원으로 현재 주가 63,200원보다 낮은 상태인데 삼성전자가 망했을때 주주는 1주당 50,817원을 받을 수 있다는 의미가 된다.
반대로 BPS가 현재 주가보다 높다면, 그 회사는 자산을 많이 보유하고 있다는 것을 나타내며 이 경우에는 추후 투자나 주주환원 정책을 시도할 수 있는 기회가 있어 주가가 상승할 수 있다.
하지만, 종복 분석시 종목마다 주가가 비슷하지 않아 주당 순자산을 비교하기 보단 PBR 지수를 더 많이 사용하고 있다.
펀더멘털 지표 PBR (Price Book-value Ratio, 주가순자산비율)
PBR은 기업의 시가총액을 순자산 가치에 대한 비율로 나타낸 지표입니다.
- 주당 순자산 비율 = 주가 / 주당 순자산
PBR이 낮을수록 기업의 주가가 순자산 가치에 비해 저평가되었다고 볼 수 있습니다.
따라서 PBR이 낮을 때, 일반적으로 기업의 주가가 저평가된 것으로 간주됩니다. 만일 PBR이 1이라면 주가와 1주당 순자산이 동일하다.
이는 기업의 순자산 가치에 비해 현재 주가가 더 낮아서, 시장 참여자들이 그 기업의 가치를 충분히 인정하지 못하고 있다는 것을 의미합니다.
반면에 PBR이 높을 때, 일반적으로 기업의 주가가 고평가되었다고 볼 수 있습니다.
이는 기업의 순자산 가치에 비해 현재 주가가 높아서, 시장 참여자들이 그 기업의 가치를 과대평가하고 있다는 것을 의미합니다.
하지만 이러한 상황에서도, 기업의 실적, 재무상태, 경쟁환경 등을 종합적으로 분석해봐야 합니다.
PBR만으로 기업의 가치를 평가하는 것은 불충분하며, 다른 지표와 함께 종합적으로 분석해야 합니다.
또한, PBR은 시장 상황에 따라 변동성이 크기 때문에, 장기적인 관점에서 기업의 가치를 평가할 때에는 여러 지표를 고려하는 것이 좋습니다.
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